平板玻璃產(chǎn)能過(guò)剩 多家上市公司利潤大降

    
    數據顯示，今年上半年，南玻A實(shí)現凈利潤2.06億元(已扣除少數股東損益)，同比減少了65.08％；旗濱集團(601636，股吧)凈利為9351萬(wàn)元，同比下降35.45％；耀皮玻璃(600819，股吧)和金晶科技(600586，股吧)兩家的凈利潤則均為虧損，虧損額度分別為7953萬(wàn)元和7497萬(wàn)元。對于盈利不足的原因，幾家公司均表示，受房地產(chǎn)行業(yè)持續不景氣、新開(kāi)工面積下降，玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等諸多因素的影響，市場(chǎng)競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，行業(yè)整體狀況不佳。

    產(chǎn)能下降幅度不高

    在2009年，平板玻璃已被國務(wù)院列為六大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)之一，成為淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)目標。同時(shí)，平板玻璃由于高耗能、高污染的特點(diǎn)，被國家列為治理大氣污染的主要行業(yè)。

    不過(guò)，盡管政策層面上多次強調應降低平板玻璃行業(yè)的整體產(chǎn)能，但效果似乎欠佳。根據國家統計局公布的數據顯示，2013年中國平板玻璃產(chǎn)量為7.79億重量箱，同比增長(cháng)11.21％；2014年平板玻璃產(chǎn)量增速開(kāi)始放緩，但整體數量仍在增加，為7.93億萬(wàn)重量箱，同比增長(cháng)1.09％。

    今年上半年，平板玻璃的產(chǎn)量真正走向下滑。數據顯示，2015年1月-6月，累計中國平板玻璃產(chǎn)量3.98億重量箱，同比下降了4.18％。但在卓創(chuàng )資訊分析師苗云萍看來(lái)，這樣的產(chǎn)能降幅依然不夠樂(lè )觀(guān)。

    “產(chǎn)能下降主要靠的還是市場(chǎng)的淘汰。”苗云萍在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，今年一些企業(yè)受產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，加上環(huán)保的壓力越來(lái)越大，資金鏈承受壓力，導致企業(yè)最終被動(dòng)淘汰。另外，一些主要企業(yè)在主動(dòng)裁減生產(chǎn)線(xiàn)。

    不過(guò)，產(chǎn)能的控制依然沒(méi)有明顯的效果。苗云萍表示，與平板玻璃行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)市場(chǎng)今年降幅明顯，新開(kāi)工面積等多方面的降幅都在10％以上，甚至達到15％，而平板玻璃的總體產(chǎn)量減幅卻僅在4％-6％之間浮動(dòng)。“產(chǎn)能減少的幅度太小，遠遠不及市場(chǎng)需求減少的幅度”。

    近期，平板玻璃市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格出現小幅的拉漲，傳統的銷(xiāo)售旺季也將從即將到來(lái)的9月份開(kāi)始，但分析認為，從目前的市場(chǎng)需求來(lái)看，下半年的產(chǎn)品價(jià)格仍可能會(huì )保持低位。

    而隨著(zhù)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題亟待解決，兼并重組也勢在必行。8月中旬，中國建筑(601668，股吧)材料聯(lián)合會(huì )和中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì )聯(lián)合制定《平板玻璃行業(yè)標本兼治若干工作措施》。其中提到，要著(zhù)眼于提高行業(yè)能耗、環(huán)保水平和經(jīng)濟效益，著(zhù)手于改變平均規模小、企業(yè)多的實(shí)際，著(zhù)力于財政、稅收政策的突破，積極推進(jìn)平板玻璃行業(yè)兼并重組政策報告的獲批，年內至少推進(jìn)1-2個(gè)兼并重組項目。

    上市公司亟待轉型升級

    行情的困難拖累著(zhù)上市公司的盈利能力。近期幾家上市公司紛紛發(fā)布半年報，但業(yè)績(jì)表現并不太樂(lè )觀(guān)，受產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，利潤均出現大幅下滑甚至虧損。從財報上看，在轉型升級方面有較多發(fā)力的公司，業(yè)績(jì)表現也相對較好，比如凈利潤保持在盈利狀態(tài)的南玻A和旗濱集團。

    上半年，南玻A平板玻璃產(chǎn)業(yè)實(shí)現收入 16.83億元(扣除關(guān)聯(lián)交易)，同比下降 8.12％， 實(shí)現賬面凈利潤 3259 萬(wàn)元，同比下降 78.72％。 盡管出現業(yè)績(jì)同比下滑嚴重，但這個(gè)成績(jì)已屬不易。

    事實(shí)上，在平板玻璃產(chǎn)業(yè)方面，南玻A將超薄電子玻璃作為產(chǎn)業(yè)突破口，目前已建成三條超薄玻璃生產(chǎn)線(xiàn)。上半年，宜昌光電超薄電子玻璃項目正式進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)階段、清遠高性能超薄電子玻璃項目也順利點(diǎn)火并進(jìn)入試運行。此外，東莞在線(xiàn)鍍膜玻璃生產(chǎn)線(xiàn)已投入試運行，這些項目的相繼完成及投產(chǎn)，使南玻A在傳統領(lǐng)域通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級尋求突破及發(fā)展的策略得以顯現。

    旗濱集團也在發(fā)力布局高端產(chǎn)品市場(chǎng)和海外市場(chǎng)。上半年，旗濱集團定增12.81 億元收購紹興旗濱 100％股權的收購，實(shí)現了1+1>2 的效應。數據顯示，2015 年上半年，紹興旗濱實(shí)現凈利潤 1，545.71 萬(wàn)元，占公司凈利潤 16.53％，成為旗濱集團公司新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。同時(shí)，旗濱集團還完成了對臺灣泰特博公司的股權收購，并加速建設馬來(lái)西亞項目，海外市場(chǎng)布局能力深化。

    其他幾家公司也在不同程度的加強產(chǎn)業(yè)轉型升級。“綜合幾家主要企業(yè)的表現來(lái)看，這些企業(yè)尋找出路的方式主要是往高端產(chǎn)品方向大戰，往下游發(fā)展和往海外渠道發(fā)展。”苗云萍告訴記者。

    值得注意的是，資本運作上，獲得前海人壽大舉增持的南玻A值得關(guān)注。2015年初開(kāi)始，前海 人壽在二級市場(chǎng)上迅速增持南玻A，并參不定增，現持股比例已達20％。在前海人壽的最新持股中，其在南玻A的持股數已經(jīng)遠高于第二大股東。中投證券方面認為，這或許為南玻后續的產(chǎn)業(yè)資本合作提供更大可能。