平板玻璃行業(yè)周報:價(jià)格趨勢轉向,產(chǎn)能壓力未減

   價(jià)格動(dòng)態(tài):
    本周?chē)鴥雀》úＡг袌?chǎng)整體走勢下行為主,各地市場(chǎng)價(jià)格均有所走低。近期在農忙及降雨頻繁影響下,需求乏力,下游采購積極性薄弱,交投平緩,整體庫存水平攀升。
    華北沙河市場(chǎng)在端午期間出現下行走勢,個(gè)別價(jià)格下調幅度較大,達到3元/重量箱,而后出貨逐漸好轉,近日部分廠(chǎng)家開(kāi)始試探性小幅拉漲價(jià)格。
    華東、華中市場(chǎng)受沙河影響多數廠(chǎng)家價(jià)格亦走低1-3元/重量箱不等。
    華南市場(chǎng)弱勢延續,多數廠(chǎng)成交價(jià)格持續走低,周末為拉漲市場(chǎng)部分廠(chǎng)家價(jià)格報漲1-2元/重量箱。
    東北市場(chǎng)表現清淡,13日部分廠(chǎng)家響應前期東北聯(lián)合體會(huì )議精神上調1元/重量箱,多數持穩觀(guān)望,而后本溪玉晶為回籠資金價(jià)格走低4元/重量箱;
    西北市場(chǎng)大穩小動(dòng),走勢穩淡。西南市場(chǎng)部分廠(chǎng)周初上調1-3元/重量箱,但隨著(zhù)需求有所減弱,周末少數廠(chǎng)出現價(jià)格下調。     
    庫存變化:
    本周庫存為2763萬(wàn)重箱,同比增長(cháng)1.43%,環(huán)比下降0.65%。
    生產(chǎn)線(xiàn)及產(chǎn)能
    產(chǎn)能變化:2013年6月份新點(diǎn)火復產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)2條,改產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)4條,冷修生產(chǎn)線(xiàn)1條。
    有效產(chǎn)能:本周有效產(chǎn)能90076.68萬(wàn)重箱,環(huán)比增長(cháng)0.39%。
    冷修占比:本周冷修占比為11.06%,環(huán)比增長(cháng)0.06%。
    純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:
    純堿(重質(zhì))華東地區價(jià)格為1325元/噸,同比下降1.85%,環(huán)比持平。
    燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4785元/噸,同比增長(cháng)3.80%,環(huán)比持平,     
    玻璃行業(yè)投資策略:
    六月份以來(lái)市場(chǎng)價(jià)格趨勢轉向,主要是南方雨季到來(lái)和五月份市場(chǎng)價(jià)格走勢過(guò)猛所致。目前流通渠道進(jìn)貨積極性不高,雨季玻璃產(chǎn)品保管和倉儲困難加大,造成價(jià)格持續下滑;加之上半年產(chǎn)能增長(cháng)過(guò)快;目前庫存偏高,而前期拉升的價(jià)格現在仍不低,產(chǎn)能方面目前仍有建好隨時(shí)可以點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)7條,基本完工生產(chǎn)線(xiàn)9條,合計新增壓力約8.3%,我們判斷,玻璃股短期內難有趨勢性機會(huì )。
    玻璃股中建議首選南玻A(000012,增持),相對于其他浮法為主的玻璃企業(yè),南玻多業(yè)務(wù)結構盈利更加穩定,而OGS、超薄玻璃等產(chǎn)品可提升估值。
    風(fēng)險提示:后續政策的低于預期、煤炭?jì)r(jià)格的大幅反彈。