現行產(chǎn)品標準適用性分析及建議

鄭商所玻璃期貨近期成為總體低迷的商品期貨市場(chǎng)明星。自本月初創(chuàng )下1310元/噸的年內新低后，玻璃期貨價(jià)格已經(jīng)連續反彈超過(guò)9%。分析師表示，5月份為傳統的玻璃需求旺季，玻璃行業(yè)供需矛盾減弱，玻璃期貨已基本確立反轉上行態(tài)勢。

　　小旺季拉動(dòng)需求回升

　　玻璃期貨主力合約FG1309昨日開(kāi)盤(pán)價(jià)1419元/噸，以1435元/噸報收，較前一交易日收盤(pán)價(jià)漲16元，漲幅達到2.06%，在眾多期貨交易品種中漲幅居前。值得一提的是，FG1309自5月2日創(chuàng )下1310元/噸的年底低價(jià)后，截至昨日收盤(pán)已經(jīng)反彈了9.5%，以6%的保證金計算，意味著(zhù)在低位買(mǎi)入并堅持持有的多頭已經(jīng)有超過(guò)100%的收益。

　　按照往年的現貨規律，每年4月份一般是一年價(jià)格的低點(diǎn)，從5月份到11月份往往是玻璃需求的旺盛的時(shí)期，玻璃現貨價(jià)格通常季節性走強。

　　“玻璃需求的小旺季帶來(lái)需求回升。”萬(wàn)達期貨趙飛告訴記者，近期，受前期低價(jià)玻璃刺激，下游訂單逐漸增多，促使生產(chǎn)企業(yè)整體庫存有所下降，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率較好。整體庫存回落到較合理水平，短期庫存壓力減小，現貨價(jià)格穩中小漲，渠道接貨熱情較高。

　　從現貨市場(chǎng)看，昨日國內玻璃現貨市場(chǎng)各地廠(chǎng)家陸續加入漲價(jià)行列當中，漲幅在20-40元/噸，廠(chǎng)家目前極力拉漲。

　　“前段時(shí)間房地產(chǎn)調控政策一直是壓制玻璃期價(jià)的重要原因，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的消化，利空影響開(kāi)始減弱。房地產(chǎn)調控對玻璃價(jià)格的影響正趨于弱化。”上海中期分析師見(jiàn)驚雷表示，市場(chǎng)開(kāi)始期待推進(jìn)城鎮化工作的時(shí)相關(guān)進(jìn)展。市場(chǎng)預計，為推進(jìn)新型城鎮化，今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。

　　另外，汽車(chē)銷(xiāo)量同比增速小幅回升。根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的今年4月份的汽車(chē)銷(xiāo)售數據。4月份我國汽車(chē)銷(xiāo)售量為184萬(wàn)輛，同比增加13.23，相比較3月份同比增速略有回升。

　　成本支撐作用明顯

　　盛達期貨侯鵬認為，玻璃的生產(chǎn)成本對價(jià)格的支撐作用明顯。由于玻璃的生產(chǎn)工藝不同，導致采用不同燃料和原材料生產(chǎn)的玻璃在成本之間存在差異，而我國企業(yè)通常采取價(jià)格較低的石油焦為生產(chǎn)燃料，因此可以更好的判斷玻璃的價(jià)格底部。綜合測算，目前國內玻璃生產(chǎn)的原料成本大致為35.28元/重箱；如果人工費用成本以10元/重箱計算，那么玻璃的生產(chǎn)成本大約為66.75元/重箱，也即1335元/噸。從這個(gè)角度判斷，玻璃的生產(chǎn)成本支撐明顯，目前期價(jià)已經(jīng)接近底部區域。

　　侯鵬還認為，盡管目前玻璃期貨價(jià)格處于底部震蕩的過(guò)程中，但技術(shù)上已經(jīng)明顯跳出下跌通道，價(jià)格開(kāi)始步入上升周期。

　　據他測算，玻璃期貨有望在今年二季度至三季度間迎來(lái)價(jià)格高點(diǎn)。“從2000年以來(lái)上海地區的玻璃現貨價(jià)格走勢來(lái)看，在正常情況下玻璃的價(jià)格上漲周期一般在15—18個(gè)月，而下跌周期一般在24—27個(gè)月。如果按2012年4月的價(jià)格1280元/噸為最低點(diǎn)，那么加上15—18個(gè)月的上漲周期計算，2013年玻璃價(jià)格的高點(diǎn)可能出現在7—10月之間，價(jià)格有望在在2000—2100元/噸。”

　　在后市操作上，良運期貨薛勇相對謹慎。他認為，綜合來(lái)看，國內平板玻璃現貨市場(chǎng)沉浸在生產(chǎn)廠(chǎng)家漲價(jià)氛圍中，近期將陸續有新的生產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，供應壓力只增不減。同時(shí)，由于短期快速大幅上漲，積累一定風(fēng)險，多單謹慎持有。

　　侯鵬則認為，通常每年5月是玻璃價(jià)格的時(shí)間拐點(diǎn)。盡管連續上漲后玻璃期貨價(jià)格有回調可能，但已經(jīng)步入上升周期內的價(jià)格調整，正是逢低買(mǎi)入的良機。