資金面主導行情 玻璃期貨再創(chuàng )上市新高

新年以來(lái),玻璃期貨一躍成為期貨市場(chǎng)最耀眼的明星。昨日,玻璃強勢實(shí)現“五連陽(yáng)”,增倉大漲,并再度突破上市新高。專(zhuān)家稱(chēng),短期資金面成為主導玻璃期貨的最主要因素,但隨著(zhù)期貨對現貨升水的走高,價(jià)格回落風(fēng)險正逐步累積。

玻璃期貨連創(chuàng )上市新高

昨日,玻璃期貨連續五個(gè)交易日上漲,再度刷新上市以來(lái)最高紀錄。經(jīng)記者統計,1月以來(lái),玻璃累計漲幅逾8%。周三,FG1305主力合約以1476元/噸漲停板價(jià)報收,較前一交易日收盤(pán)價(jià)上漲19元,持倉量444362手,較前一交易日增加137872手。

從宏觀(guān)面來(lái)看,宏觀(guān)經(jīng)濟預期轉暖,市場(chǎng)信心有所恢復,對玻璃的支撐作用明顯。

從資金面來(lái)看,由于玻璃期貨初上市,市場(chǎng)資金有意炒作,平均每天30萬(wàn)手的持倉,單邊15萬(wàn)手持倉。“正是市場(chǎng)的‘炒新’行為推高了價(jià)格,這是近日玻璃期貨持續攀高的最直接原因。”上海中期分析師見(jiàn)驚雷認為。

除此之外,由于玻璃期貨上市不久,企業(yè)套保仍在進(jìn)行建立制度、搭建團隊等準備工作,賣(mài)出保值的力量不足,也有利于支撐玻璃價(jià)格。

玻璃企業(yè)壓力依舊

盡管玻璃期貨價(jià)格上漲,但產(chǎn)業(yè)鏈方面的情況依然不容樂(lè )觀(guān)。回顧2012年,玻璃行業(yè)全年整體保持微利,1-10月份行業(yè)虧損8.7億元;而2011年同期盈利18.6億元。在國家調控政策影響下,玻璃行業(yè)的下游房地產(chǎn)對玻璃的需求同比減少。同時(shí),玻璃產(chǎn)能增長(cháng)較快,2012年新增生產(chǎn)線(xiàn)19條,新增產(chǎn)能近8000萬(wàn)重箱。供需矛盾使得2012年玻璃行業(yè)市場(chǎng)形勢比較嚴峻。

分地區來(lái)看,華北地區玻璃企業(yè)近年產(chǎn)能增加過(guò)快,目前供需矛盾較大,降價(jià)壓力增加。華東和華南地區基本能穩定價(jià)格,經(jīng)營(yíng)情況尚可,但庫存壓力依舊較大。

“短期來(lái)看,城鎮化預期對于玻璃現貨企業(yè)還沒(méi)有實(shí)質(zhì)的利好影響,企業(yè)依舊面臨降價(jià)壓力。而近期燃料油能價(jià)格上漲,造成玻璃成本有所上升,在雙重壓力下,玻璃企業(yè)的日子依然不好過(guò)。”海通期貨分析師林菁表示。

今年玻璃價(jià)格或“前低后高”

對于玻璃期貨的走勢,專(zhuān)家認為,玻璃目前受資金面主導,盡管行業(yè)還處于淡季,但短期有望繼續走高。從中期來(lái)看,仍將受到基本面的壓制。但2013年下半年,在城鎮化的帶動(dòng)下,玻璃市場(chǎng)有望實(shí)質(zhì)轉暖。

從長(cháng)期來(lái)看,2013年現貨玻璃價(jià)格的總體會(huì )呈現“前低后高”的走勢。陳小飛預計,2013年是城鎮化的開(kāi)局之年,建材類(lèi)產(chǎn)品的需求增長(cháng)會(huì )有一個(gè)緩慢增長(cháng)的過(guò)程。另外,國家政策對房屋建筑的節能以及安全方面的要求,也在拉動(dòng)玻璃的需求量。因此,盡管2013年的玻璃產(chǎn)品產(chǎn)量小幅增長(cháng),也不會(huì )抑制玻璃價(jià)格的攀升。

不過(guò),專(zhuān)家也提醒投資者,近期玻璃期價(jià)連續大漲,隨著(zhù)期貨對現貨升水走高,價(jià)差逐漸可以覆蓋期現套利成本,回落風(fēng)險正在累積。林菁表示,玻璃期貨作為新品種,現貨企業(yè)介入程度較低,目前資金行為較重,其價(jià)格波動(dòng)的非理性程度可能較大,投資者需謹慎。